周一亚盘，美元指数徘徊于97.26附近，美元兑欧元上周五收复了早些时候的跌幅，此前美国总统特朗普表示美国将结束与加拿大的贸易谈判，并将考虑再次轰炸伊朗，这打击了风险偏好情绪并导致股市走低。投资者需要密切关注本周的关键经济数据和事件，包括周一美联储博斯蒂克的讲话、周二的ISM制造业数据和全球央行行长小组会谈、周三的ADP就业报告以及周四的非农就业数据。此外，外汇市场本周多位美联储官员和欧洲央行官员讲话，重点聚焦周二全球主要央行行长（美联储主席鲍威尔、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、日本央行行长植田和男、韩国央行行长李昌镛）进行的小组会谈；同时欧洲央行在辛特拉举行中央银行论坛，欧洲央行发布会议纪要。主要货币走势分析美元：截止发稿，美元指数徘徊于97.26附近，美元上周下跌超2%，最低至96.99，上半年还剩最后一个交易日，美元连跌五个月，势将创下自1986年以来最差的上半年走势；美元兑欧元周五收复了早些时候的跌幅，此前美国总统特朗普表示美国将结束与加拿大的贸易谈判，并将考虑再次轰炸伊朗，这打击了风险偏好情绪并导致股市走低。技术上，自2月高点以来的下降趋势线继续限制上涨尝试，强化了看跌结构。相对强弱指数（RSI）徘徊在31.39附近，接近超卖区域，但尚未显示出反转迹象。欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1720附近，欧元/美元从年内高点1.1750回落，跌破1.1700，尽管市场参与者确信美联储（Fed）将在9月会议上降息。美国（US）混合的通胀报告和美国消费者的乐观情绪对该货币对施加了下行压力。欧洲央行本月降息，这是过去一年中的第八次降息，并表示下月至少会暂停行动，因为要等待围绕美国贸易紧张局势的迷雾散去。欧元区通胀率上月降至1.9%，欧洲央行预计明年通胀率将低于2%的目标。技术上，在经历了一系列更高的高点和更低的低点后，上升趋势依然完好，表明买方仍在掌控之中。尽管相对强弱指数（RSI）已达到超买状态，为回调打开了大门，但欧元/美元可能会经历一次下跌，为买入提供机会，推动汇率向1.1800靠近。突破后者将暴露出1.1900和1.2000。相反，如果欧元/美元跌破1.1700，首个支撑位将是6月26日的日低1.1653。一旦突破，下一支撑位将是1.1600，接下来是50日简单移动平均线（SMA）在1.1515。英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3710附近，英镑上周五走软0.19%，报1.3701美元，实现1.85%的周涨幅，为5月19日以来最佳一周。RBC财富管理在其2025年中期展望中表示，随着英国通胀可能进一步回落，英国央行到2025年底或将累计降息75个基点。该机构称，英国劳动力市场数据似乎正在走弱，这增加了英国央行进一步降息的可能性。不过，也存在通胀顽固和薪资增长加速可能推迟降息的风险。伦敦证券交易所集团数据显示，市场目前反映的预期是，到2025年底英国央行将累计降息51个基点。外汇市场消息汇总1、特朗普“大而美”法案参议院通关只差一步民主党“拖”字诀硬扛当地时间6月28日，美国参议院以51对49的票数比通过一项程序性动议，这项动议旨在推进被美国总统特朗普称为“大而美”的大规模税收与支出法案。美国参议院程序性投票通过后，未来几天法案通过的可能性增加。据悉，这项程序性动议得到通过后，大规模税收与支出法案将经历朗读、辩论、修正案投票和最终表决，预计耗时数天。现在距离特朗普划定的7月4日“最后期限”，只剩不到一周时间。民主党不仅全员投下反对票，还祭出“拖”字诀。美国参议院少数党领袖舒默28日表示，民主党将强制在参议院宣读长达940页的法案。《国会山报》报道说，宣读这份法案将耗费12小时。2、美国与G7成员达成协议将建立“并行”体系以避免全球税收战美国和其他七国集团成员签署了一项旨在避免全球税收战的协议，提出建立“并行”体系，使美国公司免受现有全球协议某些条款的约束。作为协议的一部分，美国官员同意移除特朗普减税法案中将提高非美国公司和个人在美国取得的收入所需缴纳税款的条款。这个第899条款又被称为“报复性税收”，因为它仅提高那些被美国政府认为有歧视性税收政策国家的税率。七国集团周六在声明中表示，这种并行体系能够“为未来的国际税收体系提供更大稳定性和确定性”。3、非农前瞻：预计非农报告将占据头条移民问题或使数据难以预测由于美国的独立日假期，本周将有所缩短，但非农就业数据仍将是重点讨论的内容。职位空缺数据将于周二公布，最新数据显示空缺职位数量大幅增加，但劳动力流动（离职和辞职）仍处于极低水平。周五将公布6月份的非农就业报告。鉴于过去几年移民数量波动较大，很难确切确定与稳定劳动力市场以及人口增长相一致的就业增长幅度，但三个月移动平均值为13.5万，6月数据很可能处于这个范围之内或处于范围的上限。失业率小幅上升（从4.2%的低点升至4.2%的高位）以及就业空缺数量的增加继续表明，尽管招聘率较为缓慢，但目前就业市场不存在立即的、严重的担忧。对于6月份，预计就业增长将达11.6万人，失业率将升至4.3%。4、日美展开第七轮部长级关税谈判据日本共同社报道，日本经济再生担当相赤泽亮正于当地时间27日在美国华盛顿与商务部长卢特尼克会谈。围绕特朗普政府的高关税政策，日美展开第七轮部长级谈判。日本政府方面称：“进行了有成果的讨论。继续在日美之间全力协调，以达成对双方都有利的协议。”赤泽亮正没有在谈判后立即接受媒体采访。两人的会谈持续了约1小时。考虑到对等关税加征部分暂停期限到7月9日为止、以及日本20日将实施参院选举投计票，对于日本政府视之为“国家利益”的汽车，赤泽亮正要求大幅下调加征关税的税率。5、日本民调显示石破茂内阁支持率连续4个月低于30%近日，日本一项最新民意调查结果显示，日本首相石破茂领导的内阁支持率为24%，已连续4个月低于30%。在日本政坛，内阁支持率低于30%会被舆论视为进入“危险水域”；如果进一步跌破20%，就被视为陷入“下台水域”。按日本媒体说法，如果当前的执政联盟在7月20日举行的国会参议院选举中无法获得过半数议席，石破茂就可能失去首相职位。机构观点1、瑞银：预计美国7月的贸易和财政决定不会产生持久影响金十数据6月28日讯，预计美国将在7月做出有关贸易和财政政策的重要决定。虽然这些决定可能会引起波动，但我们预计不会对美国的强劲增长或市场产生持久影响。利率和收益率下降的环境支持股票和高质量债券，而美元将继续显示疲软迹象。在近期强劲的上涨之后，今年剩余时间内全球股市的回报预期似乎有限。2、道明：美元面临的下一个风险来自加拿大养老基金加大对冲力度道明证券认为，美元将进一步下跌，原因在于，作为美国股票最大的持有者之一，加拿大投资者面临提高美元资产货币对冲比例的压力。“自今年年初以来，美元的避险吸引力下降，导致这些基金对所持美国资产多头敞口进行对冲的需求上升，”道明证券团队JayatiBharadwaj、MarkMcCormick和LindaCheng在周五报告中写道。美元进一步下跌“将进一步促使加拿大投资者调整对冲政策，进而可能对该货币对造成进一步的下行压力。”2025年上半年，加元兑美元已涨逾5%，创下近十年来最佳开局。道明策略师预测未来加元将进一步上涨。他们预计到12月，加元兑美元将升至1.31，这将是自2022年以来的最强水平，比目前约1.3665的水平高出约4%。道明团队估计，加拿大养老基金——其中一些基金有明确政策对美国资产非足额对冲——所持仓位的对冲比率约10%至15%。总体而言，加拿大投资者持有约1.8万亿美元的美国股票。分析师写道，对冲比率边际上升5%，可能导致美元兑加元面临约900亿美元的抛售压力。3、加皇银行：加拿大经济疲软，但预计不会陷入衰退
加拿大皇家银行的ClaireFan说，加拿大4月份GDP环比收缩0.1%，初步估计5月份也会出现类似收缩，这表明第二季度GDP将相对持平，而前三个月的增长受到关税前库存增加的提振。Fan预计，贸易不确定性冲击仍相对可控，年底经济虽趋弱但不至于大幅恶化。更广泛的贸易逆风将减缓美国对进口商品的需求，包括对加拿大商品的需求，但加拿大的国内需求可能总体上保持不变，经济不会陷入衰退。
（编辑：小七）